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“中国保险这十年”② | 评论:转巨石于万仞,乘轻舟于万重!

发布日期:2022-07-22 03:36    点击次数:103

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  十年磨一剑。

  央行副行长陈雨露在6月23日的“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示,党的十八大以来的十年,是中国金融业取得历史性成就的十年。

  这十年,伴随着中国经济跃上百万亿元,中国金融保险业在大跃迁和大转型中奋力击楫,转巨石于万仞,乘轻舟于万重,左突右挡,十年辛苦不寻常。

  时与势在我们这边。下一个十年,中国金融保险业要实现从金融大国到金融强国的进化,靠的还是市场化和法治化这唯二的法宝,对金融尤其如此。因为金融是信用,是信心。

  太阳底下没有新鲜事。

  数据是最直观的。

  2021年末,中国金融保险业机构总资产为381.95万亿元,其中银行业机构资产为344.76万亿元,证券业机构资产为12.3万亿元,保险业机构资产为24.89万亿元。

  十年来,中国股票市场规模增长238.9%、债券市场规模增长444.3%,两个市场均位居全球第二。

  对外,人民币成为IMF第三大篮子货币,权重升至12.28%。

  规模和速度之下,市场结构也在发生积极变化,多层次的资本市场体系已然成型,融资渠道更加细分化,普惠金融、数字金融、绿色金融、养老金融等各个方向都能听见千军万马的声音。

  大象起舞,这便是中国金融给世界的深刻印象。事实上,过去十年,包括金融在内的中国经济,这种因规模和速度带来的质感,比比皆是。以十年为单位,才能让我们这样的“当局者迷”,更好理解大跃迁究竟为何意。

  无它!脚下的地在抖,身边的河在流,万重山下过轻舟。

  而近来叫苦“保险不好卖了”的中国保险业,也早已贵为全球第二大保险市场,是全球险企的必争之地,也是全球险企所看好的“流着奶和蜜”的应许之地。

  历史不纠缠细节。除了我们自己一直纠结“大”和“强”的辩证关系,世人对bigger than bigger更眼前一亮。

  大跃迁之下,是大转型在并线前行。过去十年,藏着中国金融的松紧之变。

  到2012年,货币政策的超级宽松周期接近尾声,虽然此后有数次起伏,但矫正或清算,草蛇灰线,愈往后,愈显性化。

  超级宽松货币政策的副作用,影子银行、刚性兑付、房地产金融化、信托通道化、万能险狂飙,等等,都在过去十年被施以了“猛药”和“重典”。再加上对P2P的毅然清零,对平台大厂“科技金融两张皮”的重新审视,对明天系和安邦系等“大股东掏空”和“内部人控制”的拆弹排雷,货币政策和金融监管由松及紧,个中变化也就一目了然。

  十年间,影子银行压降25万亿元,累计消化不良资产16万亿元,长痛不如短痛。防范和化解金融危机,既是政治正确,也是市场正确。

  保险居于这股洪流之中,被不断重新塑形,去杠杆、挤泡沫,回归初心,重新设置了红绿灯。令理财色变的万能险,逐渐熄火,资产驱动负债的高杠杆模式,难以为继。再往后,重疾险和百万医疗险脱颖而出,保险在姓“保”。与此同时,车险也经过了一次最为彻底的洗礼,该让的利,出让,多余的水份,挤出,乱象之下,露头就打,还市场一股清流。

  如今,货币松紧与否,再次站到新的十字路口,但十年前那种“我死后哪管洪水滔天”的宏观环境,一去不复返了。

  2018年4月,银保监会挂牌,分业管理的银行和保险合成一个监管机构。

  这是过去十年,在围绕市场创新的监管思路上,一个标志性的事件。层出不穷的监管套利和所谓的市场创新,终于让功能监管的呼声站了上风。

  混业和分业,一直是金融创新与监管的跷跷板,十年河东,十年河西。两者并没有道德上的谁优谁劣,只是在不同的时期,政策催生的不同需求,市场形成的不同偏好。同样,基于分业的机构监管和基于混业的功能监管,也是不同时期的选择,同时嵌套着放松和收紧两种模式。

  当银行和保险分业监管之时,因监管分割而套利严重,因监管规则不一而造成竞争的不公平,事实上割裂了统一的金融市场。因此银保监会的成立,某种程度上消除了这种监管上的破碎和真空,推动真正的市场化。

  伴随着银保的合并和合署,百万亿元的大资管也迎难而上,被置于统一的监管规则之下,去通道化,破刚兑,净值化,初见成效。这其中,信托受影响最大,保险其次。但对保险来说,这并不是什么“失势”,而是“造势”,在新的赛道上,重新寻找弯道。

  低垂的果实早已摘干净,往后的市场化,都是在做“难而正确的事情”。

  十年,中国保险业既交出了世界第二的成绩单,也划出了起伏跌宕的事业线。伴随着中国经济增长转型和中国金融的监管意志,保险在寻找自己的市场泉眼。

  十年,从万能险到重疾险,从银保到个险,从网络互助到保险科技,从税延养老到惠民保,保险在监管与创新之间试错,在赛道之间转换,积小胜为大胜,积大胜为完胜。

  不畏浮云遮望眼。超大规模市场和超长产业韧性,赋予中国经济向前的惯性。保险所要做的,便是砥行和创新。越是市场化,越是需要法治化;越是创新井喷,越要监管审慎。因为,法治化和监管不是保险的“镣铐”,而是保险的防火墙和护城河,也是过去十年给未来十年赠送的礼物。

  回首二十年前,马化腾一度想卖掉QQ,他在推销的时候说,这个怎么赚钱还不知道,但基本每个电脑上都挂着这个。保险亦如此。在人均GDP站上一万美元的背景下,在财富时代和长寿时代的共同作用下,保险与每一个人发生链接,下沉至每一个市场角落,是大概率事件。对于一些人和一些险企来说,也许现在还不知道怎么“赚钱”,但时代会推着你向前。

  未来很长。下一个十年,还是只争朝夕。

  (来源:A智慧保)

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责任编辑:余坤航



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